一个月内被法院强制执行9次，这家车企怎么了？

近日，华晨中国的一则公告引起了缸哥的注意，公告称公司控股股东华晨汽车集团控股有限公司向辽宁省交通建设投资集团出售了2亿股普通股，约占该公司已发行股本总数的3.96%。虽说这则交易并不会影响到华晨控股的大股东地位，但华晨控股为何会用股票套现融资？官方给出的解释是为了拓宽发展空间，随后缸哥在企查查上查到了华晨控股5月份的风险提示。

如图，仅在5月份，华晨控股便被沈阳市大东区人民法院、沈阳市中级人民法院强制执行了9次，涉及到的金额合计超过5500万元！同时，华晨控股与银行、经销商、上下游企业法律纠纷同样不少，这些纠纷的背后同样也是钱的问题。因此，官方宣称的为了拓宽发展空间，缸哥认为可以理解成卖股票套现后解决上面这些法律纠纷，至于华晨控股的发展， 其实主要还是看合资企业华晨宝马的发展。

根据华晨控股去年的财报数据，在车市整体下滑的2019年，华晨宝马销售新车54.59万辆，逆势上扬的销量直接为华晨宝马带来76.26元的净利润。那么华晨控股的整体利润是多少呢？财报数据显示为67.62亿元，换句话说，如果没有华晨宝马为华晨控股贡献巨额利润，那么华晨控股实际上是严重亏损的。

如果华晨宝马能够一直维持现状，就像北汽奔驰之于北汽集团那样，那么华晨控股完全可以“高枕无忧”。可惜的是，随着股比政策的放开，2018年宝马便与华晨签署了股比变化的协议，2022年宝马在华晨宝马当中的持股比例将提高至75%，由于宝马成为华晨宝马的绝对控股股东，因此华晨宝马的业绩在2022年以后也就不再合并到华晨控股的财报当中，这意味着华晨控股的财报将会非常难看，不出意外的话，将会出现大额亏损。

华晨的自主品牌倒也不是没有高光时刻，根据数据统计显示，2013年华晨自主品牌车型的销量突破20万辆大关，从2007年-2017年这10年间，华晨的自主品牌年销量都可以突破10万辆，但从2018年开始，华晨自主品牌的销量便一年不如一年，2018年华晨自主品牌销售新车8.94万辆、2019年销售新车4.81万辆，而今年1-4月份，华晨自主品牌的销量还不足1万辆，如果华晨自主品牌无法在2022年前振作起来，那么说它淹没在历史的尘埃中也不是没可能。

合资公司华晨宝马的股比谈判是由华晨上一任掌门人祁玉民进行谈判的，其曾在做客央视2套“对话”节目时称：“我们跟宝马的谈判有两个底线，一个是要把蛋糕做大，实现合资企业快速发展；第二个是确保股东双方实现更大的利益。也就是说，虽然股比变了，但在股权交割时，华晨得到的利益将大于或等于目前50%对50%股权结构下获得的利润。可以说，华晨与宝马都是此次国家深化改革开放政策的受益者。”

还是按照2019年华晨宝马76.26亿元的净利润为例，按照现在华晨与宝马各持股50%计算，华晨将分得一半儿也就是38.13亿元，而如果按照持股25%计算，那么华晨分得的利润将为1/4，也就是19亿元。

按照祁玉民针对股权交割时华晨的利益期望，华晨若想在持股25%的条件下拿到38.13亿元，那么合资公司的净利润将达到152.52亿元，距离2022年还有2年的时间，华晨宝马能在2年内完成净利润翻番吗？

对此缸哥并不看好，也就是说，祁玉民针对股权变化后华晨获得的收益展望有些过于乐观。

祁玉民还曾在接受采访时公开表达过自己对好产品的定义：“它的底盘是保时捷调校的，它的内外饰是意大利搞的，它的发动机是和宝马合作的，三大资源一整合，是不是一个好车就出来了”。如此看来，不差钱的房企进入汽车领域反而容易了，只要把底盘、内外饰、发动机这些板块外包出去再整合就行了，可造车真的是如此容易吗？我们从华晨中华的产品中其实是可以看到这种造车理念的。

中华V7的底盘让宝马的工程团队调校、搭载一个宝马王子系列发动机，外观内饰上按照宝马的一些车型改改，再为它定一个比较低的售价，同时重点宣传宝马技术加持、自主价格合资品质等等，这种策略在消费者不成熟时确实有用，但最近几年随着资讯的发达，汽车消费者越来越理性化，仅仅靠一个被宝马淘汰的发动机生产线就想收割市场，恐怕是把消费者想的太简单了。

对于华晨的自主品牌而言，对华晨宝马已经形成了难以摆脱的依赖，无论是在产品设计方面还是在营收利润方面，就中华品牌来说，目前在售的车型只有V3、V6、V7三款车型，产品不够丰富也就罢了，关键是车型的更新换代频率也非常慢，在竞争如此激烈的SUV市场，看看哈弗、吉利它们的车型更新频率吧，华晨中华手里的资源要比这些民企丰富的多，为什么不能更好的利用呢？现在股权50：50的局面下，华晨自主品牌尚且能够沾沾宝马的光，等到股权比例变成25:75时，华晨的自主品牌还会有话语权吗？

祁玉民已经在2019年4月1日退休，关于他的功过缸哥无意评说，而接替祁玉民的则是原沈阳市副市长阎秉哲，距离其接任华晨已经过去了一年的时间，只能说这位新掌门人异常低调，如果不是这次发布出售股票的公告，缸哥还真想不起来华晨，毕竟它的存在感实在是太弱了，缸哥只想奉劝一句，华晨中国在香港上市，资本市场永远是逐利的，当2022年华晨中国的业绩中不再有华晨宝马来润色，你且看资本市场会如何反应……

 

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